Funzioni amministrative, responsabilità e business judgement rule nella società per azioni dopo il Decreto Capitali *

Tribunale di Como, 04 novembre 2026. Giudice Pisano.

Composizione negoziata - Affitto d'azienda stipulato prima dell'accesso in favore dell'acquirente designato - Assenza di confronto con il mercato e di stima - Correttezza e buona fede - Futura cessione - Verifica di competitività o stima indipendente - Garanzie dell'acquirente - Riequilibrio del canone

L'affitto dell'azienda strumentale alla sua cessione è compatibile con la composizione negoziata ai sensi dell'art. 22 CCII, ma quando sia stato stipulato prima dell'accesso, senza confronto con il mercato né stima, in favore del soggetto preselezionato quale acquirente, e con un canone modesto rispetto al valore dei beni, così da porre creditori ed esperto di fronte a un fatto compiuto, la conferma delle misure protettive richiede un bilanciamento che riconduca il percorso alle sue finalità e al rispetto dei principi di correttezza e buona fede, sicché la futura cessione deve essere sottoposta a una verifica di competitività, mediante sollecitazione del mercato o almeno una stima indipendente di congruità, l'impegno di acquisto con pagamento dilazionato deve essere assistito da garanzie adeguate che non dipendano dal controllo dell'acquirente sulla cedente, e le condizioni economiche dell'affitto vanno riequilibrate o compensate nel prezzo.

Composizione negoziata - Misure protettive - Conferma - Criticità del piano segnalate dall'esperto - Pretesa risarcitoria contestata iscritta tra le coperture - Fonti esterne riconducibili a un unico soggetto - Parere favorevole dell'esperto - Durata - Relazione di aggiornamento e potere di archiviazione

Le criticità del piano di risanamento rilevate dall'esperto, quali l'iscrizione tra le coperture di una pretesa risarcitoria contestata e priva di titolo, la riconducibilità delle fonti esterne a un unico soggetto non ancora assistito da garanzie e l'incompletezza della situazione contabile, non impediscono la conferma delle misure protettive per l'intera durata richiesta quando l'esperto, pur segnalandole, non ritenga esclusa la ragionevole perseguibilità del risanamento e le misure appaiano funzionali all'avvio delle trattative, senza che occorra limitarne la durata, dato che le verifiche successive possono essere affidate a una relazione di aggiornamento dell'esperto, che conserva il potere di disporre l'archiviazione.

Composizione negoziata - Misure cautelari - Inibitoria dell'escussione delle garanzie prestate da socio, controllante e amministratore - Nesso con l'apporto di finanza esterna - Proporzionalità - Creditori bancari soddisfatti integralmente - Durata pari alle misure protettive - Condizione di prova della disponibilità dei fondi - Inibitoria dell'assegnazione di somme pignorate - Superfluità

Può essere inibita in via cautelare agli istituti di credito, per la durata delle misure protettive, l'escussione delle garanzie prestate dal socio, dalla controllante e dall'amministratore della società in composizione negoziata quando sussista uno stretto nesso tra quelle garanzie e la provvista della finanza esterna destinata ai creditori stralciati, la cui aggressione potrebbe impedire o alterare l'operazione da cui la provvista deve derivare, purché la misura sia proporzionata, come quando le banche conservano nel piano l'integrale soddisfazione e subiscono solo un differimento temporaneo, e può essere subordinata alla prova, entro un breve termine, della disponibilità dei fondi promessi, mentre è superflua l'inibitoria dell'assegnazione delle somme pignorate, effetto già prodotto dalle misure protettive tipiche che rendono improseguibile l'esecuzione.

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